دوره ریزش بورس روبه پایان است/فروشندگان سهام حتما ضرر خواهند کرد
بورس تهران در حالی با وضعیت دو گام به پس و یک گام به پیش شاخص روبروست که بازارهای موازی همگی در حال رشدی فزاینده و قابل توجه‌اند .
بورس تهران در حالی با وضعیت دو گام به پس و یک گام به پیش شاخص روبروست که بازارهای موازی همگی در حال رشدی فزاینده و قابل توجه‌اند .
هر چند بورس دیروز با ریزشی اندک روبرو بود اما بررسی‌ها نشان می‌دهد در فاصله کوتاه رسیدن شاخص به بالاتر از دو میلیون واحد تا امروز، بورس ریزشی قابل توجه را تجربه کرده و نزدیک به ۵۰۰ هزار واحد عقب نشسته است.
بورس تهران حالا از پس این عقب‌نشینی به معضلی برای سهامداران بی‌شمارش بدل شده است، کسانی که با در دست داشتن برگه سهام عدالت راهی بازار سرمایه شده‌اند.
سئوال اما اینجاست؛راه بورس به کدامین سمت است؟بورس تهران در همین محدوده می‌ماند؟ عقب‌تر می‌نشیند یا جلوتر خواهد رفت؟
حمیدرضا نظری، کارشناس بازار سرمایه در این زمینه به خبرگزاری خبرآنلاین گفت: من بیش از بیست سال است که به صورت کاملا حرفه‌ای در این حوزه کار می کنم و باید بگویم سهامداران حرفه‌ای و کارشناسان بارها هیجاناتی از این دست را تجربه کرده‌اند.
وی گفت:به هر حال بررسی و رصد این بازار نشان می‌دهد هر زمان اتفاقاتی از این دست افتاده است،استفاده از ابزارهایی برای مهار روند ریزش و کاهش دامنه بحران در دستور کار قرار می‌گیرد، به عنوان مثال در زمان شهادت سردار سلیمانی مقامات بورس با کاهش دامنه نوسان از ۵ درصد به ۲ درصد، مانع از ریزش شاخص و بروز بحران شدند. از سوی دیگر قوانینی در بورس وجود دارد که بر پایه آن اگر ریزش یا افزایش قیمت یک سهم درکمتر از ۱۵ روز از حد مشخصی فراتر رود، نماد متوقف خواهد شد اما در این دوره ما استفاده خاصی از ابزارها را نمی‌بینیم و به عنوان یک تحلیلگر دوست دارم مقامات بورس در این خصوص توضیحاتی دقیق را ارائه کنند و بگویند چرا از ابزارهای قانونی برای مهار دامنه نوسان بهره نمی‌گیرند.
وی در پاسخ به این سئوال که دلیل عمده ریزش بورس در شرایط کنونی چیست؟ گفت: اول باید ببینیم بورس در چه شرایطی رشد کرد؟ بررسی‌ها نشان می‌دهد رشد شاخص از ۸۰۰ هزار واحد به بعد با سرعتی غیرمنطقی رخ داد و در مدت زمانی بسیار کوتاه بورس به محدوده دو میلیون واحدی رسید و در نتیجه این رشد غیرمنطقی، زمینه را برای کاهشی این چنینی نیز فراهم کرد .
وی تاکید کرد: با ریزش بورس،برخی شرایط را برای متعادل شدن بازار مهیا دیدند و حالا نیز به نظر من دوره ریزش رو به پایان است و بازار در دوره‌ای کوتاه وارد مدار رشد منطقی می‌شود .
نظری در توضیح این مطلب ادامه داد: دو عامل نشان می‌دهد روند شاخص رو به بالاست، یکی تورم که در حال افزایش است و دیگری روند رو به رشد نرخ ارز ، این دو عامل خود گواه رشد بورس در ماه‌های آتی است . حال برخی می‌پرسند حمایت‌ها جوابگوست یا خیر؟ به نظر من چه حمایت صورت گیرد چه نگیرد بورس روند رو به رشد خود را آزام آرام از سر می‌گیرد.
این تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به این سئوال که کف مقاومتی بورس کجاست؟ گفت: من فکر می‌کنم هنوز نمی‌توان کف مقاومتی را دقیق پیش‌بینی کرد چرا که بازار در حال کشف این نقطه است اما نکته مهم این است که در همین شرایط سهامداران باید آموزش ببینید و بدانند تا زمانی که سهمی را نفروخته‌اند نه سود چندانی دیده‌اند و زیان کرده‌اند چرا که سهام نیز یک دارایی است و مادامی که این دارایی در مالکیت سهامدار است، خطری وی را تهدید نمی‌کند .
او به سهامداران توصیه کرد از فروش سهم خود در این محدوده امتناع کنند و گفت: پربازده‌ترین بازار از سال 1392 تا کنون بورس بوده است و بی‌شک این بازار سودده‌ترین بازار نیز باقی خواهد ماند، از این رو لازم است سهامداران با دقت بیشتری دست به فروش بزنند.
وی در پاسخ به این سئوال که بورس در روزهای آتی به کدام سمت می‌رود؟ گفت: فعلا این وضعیت وجود دارد تا زمانی که با انتشار گزارش‌های جدید شرکت‌ها، بازار با شفافیت بالاتر روبرو شود.
بورس چه زمانی سقوط می کند؟ پیش بینی زمان ریزش بورس
بسیاری از کاربران سوالاتی مثل چه زمانی بورس سقوط می کند؟ کی قرار است در سال 99 شاخص بورس زیرش کند؟ آیا می شود زمان ریزش را پیش بینی کرد؟ و … را مطرح می کنند که در این مقاله قصد داریم به این موضوع بپردازیم. همراه داتیس نتورک باشید.
بورس چه زمانی سقوط می کند؟
سال 1399 شروع عجیبی داشت و با هجوم سرمایه گذاران تعداد افرادی که کد بورسی دریافت کردند به شدت افزایش پیدا کرد و حجم زیادی از نقدینگی روانه بازار بورس شد.
این موضوع در ابتدای امر باعث خوشحالی فعالین بورس شد و رشد های چند صد درصدی را در سهام های شاخص ساز به ارمغان آورد.
اما با توجه به اینکه بسیاری از این افراد اطلاعات کافی برای فعالیت در بازار های مالی مثل بورس را ندارند، درگیر بازی های روانی می شوند و در نهایت ضرر می کنند.
سهام بک شرکت یک نوع دارایی است.
هر دارایی قیمتی دارد، مثلا یک متر زمین در منطقه 1 تهران قیمت مشخصی دارد که اگر در سال 1395 متری 20 میلیون تومان بوده با توجه به نوسانات اخیر حدود 200 میلیون معامله می شود، پس در واقع اگر شما یک متر زمین داشته اید اکنون از نظر ریالی 10 برابر رشد می کرده است.
سهام یک شرکت هم دارایی محسوب می شود، زیرا یک شرکت بورسی تولید دارد و زمین دارد و ساختمان دارد و …
پس باید با نوسانات اخیر قیمت و ارزش هر سهم این شرکت ها نیز رشد کند.
بسیاری از سهام های با ارزش و بنیادی هنوز به قیمت واقعی خود نرسیده اند و حتی با وجود اینکه شاخص کل بورس به نزدیکی 2 میلیون واحد رسیده است اما برخی سهام ها هنوز با دلار جهانگیری و دلار زیر 10 هزار تومان معامله می شوند.
سهامداران تازه‌وارد در مواجهه با ریزش بورس چه باید کنند؟
سال ٩٩، سالی که با نگاه متفاوت نسبت به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه آغاز شد و توانست گوی سبقت را در میان دیگر بازارها به لحاظ بازدهی برباید، اکنون نیمی از سال ٩٩ به پایان رسیده و در این ٦ ماه، بازار سرمایه هر روز رخ جدیدی را از خود به نمایش گذاشت و توانست با وجود نوسان‌های زیادی که تجربه کرد پای افرادی را به این بازار باز کند که همیشه اولویت آنها سرمایه‌گذاری و کسب سود از طریق بازارهای موازی مانند ارز، طلا و سکه بود.
از اواسط فروردین ماه به دلیل تغییر روند معاملات بورس در نخستین روزهای سال، جمع انبوهی از مردم با حضور در دفاتر پیشخوان و کارگزاری‌ها به دنبال طی کردن مراحل دریافت کد بورسی و عجله برای دریافت هر چه زودتر کد بورس و آغاز معاملات در این بازار بودند، غافل از آنکه اکثریت آنها افراد فاقد اطلاعات و دانش کافی برای «چم و خم‌های» سرمایه‌گذاری در این بازار بودند و فقط به دنبال پیدا کردن راه نفوذ هر چه سریع‌تر به این بازار برای کسب سود بودند.
ازدحام در دفاتر پیشخوان برای دریافت کد بورسی
صف‌های طولانی پشت دفاتر پیشخوان گواه از استقبال سرمایه‌گذاران از بازار سرمایه و عجله هر چه بیشتر این افراد برای ورود به بازار سرمایه بود، این موضوع گرچه باعث ورود سهامداران تازه‌وارد، ورود نقدینگی‌های جدید و رشد بی‌سابقه شاخص بورس شده بود اما چنین صف‌هایی در بطن خود نگرانی‌هایی را پنهان کرد که از همان ابتدا اکثر کارشناسان بازار سرمایه نگرانی خود را نسبت به این موضوع فاش کردند و معتقد بودند هر گونه اصلاح در بازار که باعث ایجاد رفتار هیجانی از سوی این سرمایه‌گذاران شود می‌تواند خرابی‌های بسیاری را در این بازار با خود به همراه آورد.
این نگرانی‌ها، ترسی را به جان بازار انداخت و باعث شد سازمان بورس به فکر اتخاذ تصمیماتی جدید برای کنترل بازار و کاهش هیجان از سوی سهامداران باشد، به دنبال چنین مسائلی سازمان بورس در ابتدا مصوبه‌ای را با عنوان کاهش دامنه نوسان بورس از پنج درصد به دو درصد ابلاغ کرد که این موضوع هجمه‌ای از اعتراضات را از سوی کارشناسان بازار و سهامداران به دنبال داشت که باعث مداخله وزیر اقتصاد در این موضوع و برگزاری جلسه فوری برای تصمیم‌گیری در خصوص این مصوبه شد که در نهایت این جلسه به منتفی شدن تصمیم سازمان بورس و بازگشت دامنه نوسان بورس به پنج درصد منتهی شد.
با ادامه ورود هیجانی سهامداران به بورس، سازمان بورس به فکر ایجاد محدودیت‌هایی جدید برای سهامداران تازه‌وارد افتاد که این موضوع هم مانند کاهش دامنه نوسان بورس با اعتراضات گسترده‌ای از سوی فعالان بازار همراه شد. آنها معتقد بودند این موضوع زمینه دلال‌بازی‌ها در اجاره کد و برهم ریختن بازار را فراهم می‌کند و نمی‌تواند تاثیر مثبتی را در ایجاد تعادل معاملات بازار ایجاد کند، به همین دلیل اجرای این موضوع هم منتفی و نتوانست به مرحله اجرا برسد.
اصلاح شدید شاخص بورس
با وجود روزهای مثبتی که بورس از ابتدای سال تجربه کرد اما از حدود یک ماه گذشته، روند معاملات این بازار وارد مسیری نزولی شد و نگرانی بسیاری از سهامدارانی را با خود به همراه داشت که به دنبال رشد مکرر شاخص بورس به تازگی وارد بورس شده‌اند و به گفته خودشان تصور چنین اصلاح و افت سنگینی را از شاخص بورس نداشتند و اکنون بدون هیچ توجهی به صحبت فعالان بازار جهت نگاه بلندمدت به سرمایه‌گذاری در این بازار و طبیعی بودن اصلاح اخیر شاخص بورس، همان‌گونه که هیجانی وارد این بازار شده‌اند در حال خروج سرمایه‌های خود از این بازار هستند که این موضوع توانست آتش اصلاح بازار را شعله‌ورتر کند.
نگران سرمایه‌ام هستم
خبرنگار ایرنا با حضور در یکی از کارگزاری‌های بورس به صحبت با سهامدارانی پرداخت که به تازگی وارد بورس شده‌اند و از انگیزه خود برای سهامداری و ورود سرمایه‌های خود به این بازار سخن گفتند.
«فرزاد بهبودی» یکی از سهامداران تازه‌واردی است که حدود یک سال گذشته بدون هیچگونه آگاهی وارد این بازار شده است. وی گفت: در روزهای نخست ورود به این بازار سود زیادی را از این بازار کسب کردم و گمان می‌کردم از این بازار می‌توانم فقط سود کسب کنم اما حالا که بازار از یک ماه گذشته وارد فاز منفی شده است به شدت نگران سرمایه‌ای هستم که به این بازار وارد کردم و حالا می‌ترسم اصل سرمایه خود را در دوران افت بازار از دست بدهم.
وی درباره انگیزه خود برای سرمایه‌گذاری در بورس گفت: با سرمایه کوچکی که داشتم نمی‌توانستم در بازارهای دیگر سرمایه‌گذاری کنم و با توجه به اینکه بورس نیاز به سرمایه زیادی نداشت و در آن زمان می‌توانستم با ۱۰۰ هزار تومان وارد این بازار شوم تصمیم به دریافت کد سهامداری و ورود کل سرمایه‌های خود به این بازار گرفتم.
بورس، برایم مثل یک بازی بود
در گوشه‌ای دیگر از این کارگزاری، دختری جوانی حدود ۳۰ ساله ایستاده بود که خود را «میترا سپاسی» معرفی کرد و زمانی که از او علت ورودش به بورس را جویا شدم، گفت: من در زندگیم دوست دارم همه چیز را تجربه کنم و فقط به این دلیل وارد بورس شدم که به این بازار مانند یک بازی نگاه کردم و برایم بسیار هیجان انگیز بود، به هیچ عنوان فکر نمی‌کردم به این زودی وارد ضرر شوم.
وی گفت: من زمانی که وارد بورس شدم هیچ علمی از سرمایه‌گذاری در این بازار نداشتم به همین دلیل فکر اینکه این بازار وارد افت و نوسان شدید شود را نمی‌کردم.
این سهامدار تازه‌وارد افزود: الان هم به دنبال آموزش در این بازار نیستم و از همان ابتدا فقط سهامداران در زمان ریزش بورس چه کنند؟ سهامداران در زمان ریزش بورس چه کنند؟ به دنبال تجربه سرمایه‌گذاری در این بازار بودم.
بورس چی هست؟
خانمی مسن که بر روی صندلی کارگزاری نشسته بود حتی نتوانست درباره علت ورودش به بورس به خبرنگار ایرنا چیزی بگوید، فقط در یک جمله گفت: «نمی‌دانم بورس چی هست خانواده‌ام از من خواستند کد بگیرم و وارد این بازار شوم.»
ورود افراد ناآگاه به بورس
نتیجه صحبت با این افراد نشان می‌دهد که رشد غافلگیرانه بورس باعث شد تا سهامداران تازه‌وارد بدون دانش از روند معاملات این بازار با دید کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذاری و کسب بازدهی بالا در کوتاه‌ترین زمان ممکن وارد این بازار شوند و طبیعی است که با ایجاد کوچکترین اصلاحی در بازار و با ترس از دست رفتن سرمایه‌هایشان به فکر خروج از این بازار باشند.
نگران اصلاح بورس بودم
صف‌های طولانی مقابل صرافی‌ها در چند روز گذشته نشان‌دهنده بدبینی سرمایه‌گذاران به بازار سرمایه، خوش‌بینی این افراد به بازار ارز و ورود دوباره سرمایه‌ها به این بازار بود.
خبرنگار ایرنا با حضور در میان مردم علت این تصمیم عجولانه سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در بازار ارز را جویا شد که خانمی جوان خبرنگار ایرنا گفت: سال ۸۵ وارد بورس شدم و بخشی از سرمایه‌هایم را وارد این بازار کردم اما در آن زمان معاملات بورس مانند الان نبود و روند آن رشد چندانی نداشت به همین دلیل سود زیادی را نتوانستم از بورس کسب کنم و دیگر چندان جذابیتی را برایم نداشت.
وی افزود: در آن زمان سود بانکی بیشتر از سود سالانه بورس بود و بیشتر سرمایه‌گذاران به دنبال حفظ سرمایه‌های خود در بانک بودند، بورس در آن زمان ۱۰ درصد به صورت سالیانه سود در اختیار سهامداران می گذاشت در حالی که سود سالانه سپرده در بانک ۲۰ درصد بود.
این خانم جوان گفت: با اینکه بورس از سال گذشته وارد روند صعودی غیرمنتظره‌ای شد اما باز هم سرمایه‌ام را وارد این بازار نکردم زیرا هر روز نگران اصلاح شدید بورس بودم.
کسب بازدهی چشمگیر از بازار سرمایه در بلند مدت
«مهدی مومن‌زاده»، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به سهامداران تازه‌وارد به خبرنگار ایرنا گفت: اکنون اکثر سهام موجود در بازار به ارزندگی قیمت رسیده‌اند و می‌توان با دید میان‌مدت و بلندمدت به آنها وارد این بازار شد اما پیشنهاد ما این است که سهامداران تا زمان فروکش کردن هیجانی که اخیرا در بازار ایجاد شده است با دقت بیشتری به این بازار ورود کنند.
وی افزود: طبق آمارهای موجود اقتصادی به طور حتم در میان‌مدت و بلندمدت، بازدهی بازار سرمایه نسبت به بازدهی سایر بازارها بیشتر خواهد شد و سهامداران نباید تحت تاثیر هیجانات ایجاد شده به بازار ورود کنند.
مومن‌زاده خاطرنشان کرد: سرمایه‌گذاری در بورس به افزایش تولید، اشتغال، کمک به تنظیم فعالیت‌های اقتصادی و راه افتادن چرخه تنظیم اقتصادی منجر خواهد شد، سرمایه‌ای که وارد بازار سرمایه می‌شود در سطح کلان، اقتصاد ملی را به گردش در خواهد آورد و دیگر سرمایه‌های در اختیار مردم در بازار ارز، مسکن و طلا گم نمی‌شود.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: راهکاری که سهامداران می‌توانند در پیش بگیرند سهامداری در این بازار است و با نگه داشتن سرمایه‌های خود در این بازار در مدت زمان ۶ ماه نه تنها ضرر این افراد جبران می‌شود بلکه سود قابل قبولی را کسب خواهند کرد.
هشدار مسوولان به سهامداران تازه‌وارد
نکته حائزاهمیت این است که کارشناسان بازار و مسوولان سازمان بورس بارها، سهامداران تازه‌وارد را راهنمایی و اعلام کردند: سهامداران نباید تحت تاثیر چنین رشدهایی همه سرمایه خود را وارد این بازار کنند بلکه بهتر است برای سرمایه‌گذاری در این بازار بخشی از سرمایه و از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری وارد این بازار شوند اما هیچ یک از سهامداران توجهی به این صحبت‌ها نداشتند و تحت تاثیر رشدهای بی‌سابقه بورس و با کسب اطلاعات از طریق سهام معرفی شده در فضای مجازی، در این بازار سرمایه‌گذاری کردند.
بورس، بازاری پرریسک
در این زمینه «بهنام بهزادفر»، عضو هیات مدیره شرکت اطلاع رسانی و خدمات بورس روز (یکشنبه) در گفت و گو با خبرنگار ایرنا با اعتقاد بر اینکه بازار سرمایه همیشه همراه با صعود و نزول‌هایی همراه بوده است، گفت: متغیرهای زیادی بر قیمت‌گذاری سهام شرکت‌ها تاثیرگذار است که تغییر در هر کدام از آنها می‌تواند قیمت سهام را دستخوش تغییراتی کند.
وی با بیان اینکه نوسان، ذات بازار سرمایه است، افزود: این موضوع در همه جای دنیا پذیرفته شده است که ریسک سرمایه‌گذاری در بورس در مقایسه با سایر بازارهای موازی همیشه زیاد بوده و این ریسک عموما با بازدهی بالا همراه بوده است، اما در پرریسک بودن این بازار نمی‌توان تردید داشت.
به گفته عضو هیات مدیره شرکت اطلاع رسانی و خدمات بورس، در چنین شرایطی سرمایه‌گذاران باید برای ایمن نگه داشتن سرمایه‌های خود در بورس اصولی را رعایت کنند تا بتوانند از ضرر و زیان‌های احتمالی در این بازار ایمن باشند.
دیدگاه بلندمدت سرمایه‌گذاران در بورس
وی با بیان اینکه دیدگاه بلندمدت از جمله مسایلی است که سهامداران این بازار باید به آن توجه بسیاری را داشته باشند، گفت: یکی از مهم‌ترین توصیه‌های سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی دنیا و در کشورمان داشتن دیدگاه بلندمدت است و باید دیدگاه خود برای سرمایه‌گذاری در بورس را به مدت پنج ساله یا بیشتر در نظر بگیرند.
بهزادفر گفت: گروهی از محققین به بررسی این موضوع پرداختند که آیا داشتن دیدگاه بلندمدت برای سرمایه گذارانی که سقف قیمتی چند ساله خرید سهام انجام دادند نیز پاسخ می‌دهد یا خیر و همچنین سرمایه گذارانی که در پیک های قیمتی سهام خریدند در بلند مدت قادر به کسب چه میزان بازدهی هایی بودند؟ این تحقیق نشان داده شده است که اگر سبد سهامی در بالاترین قیمت خود خریداری شود بعد از چند سال در دیدگاه بلند مدت سوددهی خود را دارد، به گونه‌ای که در هم حدود هفت سال بعد از ریزش دی ماه ۱۳۹۲ تاکنون، بازدهی سرمایه گذاران به ۱۶۰ درصد (به دلار) رسیده است که این موضوع جایگاه صبر را در بورس نشان می دهد.
سرمایه‌گذاری غیرمستقیم
عضو هیات مدیره شرکت اطلاع رسانی و خدمات بورس، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم را دیگر عامل توجه سرمایه‌گذاران به بورس دانست و گفت: این نوع از سرمایه‌گذاری مناسب افرادی است که به دلایل مختلف نمی‌توانند به صورت مستقیم اقدام به خرید و فروش سهام کنند و فرصت کسب اطلاعات یا مهارت کافی برای بررسی و تحلیل و خرید و فروش سهام را ندارند.
وی خاطرنشان کرد: در روش غیرمستقیم، فرد سرمایه‌گذار مدیریت سرمایه خود را به دست افرادی می‌سپارد که علاوه بر برخوردار بودن از مهارت و دانش مالی بالا، بیشتر وقتشان را مستقیما صرف بررسی تحلیل گزینه‌های مختلف سرمایه‌گذاری می کنند، در نتیجه سرمایه افراد توسط یک تیم حرفه ای مدیریت خواهد شد.
بهزادفر با بیان اینکه عمده معاملات در دنیا نیز به شکل غیرمستقیم انجام می‌شود، افزود: سرمایه‌گذاری غیرمستقیم به دو دسته کلی یعنی استفاده از خدمات شرکت‌های سبدگردانی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری تقسیم می‌شود، این نوع سرمایه‌گذاری برای افرادی که دانش، تجربه و فرصت کافی برای سرمایه‌گذاری را ندارند و به دنبال کسب بازدهی معقول هستند بهترین فرصت است.
وی افزود: بررسی‌های انجام شده نشان می‌دهد که در ماه گذشته میانگین بازدهی همه صندوق‌های سرمایه گذاری با ۱۰ درصد زیان همراه بوده است، این در حالی است که بازدهی شاخص بورس با ۲۲ درصد زیان همراه بوده است که این موضوع نشان می‌دهد استفاده از سرمایه گذاری غیرمستقیم تا چه اندازه می‌تواند ریسک افراد را کاهش دهد.
دوری از رفتار هیجانی
بهزادفر سرمایه‌گذاران تازه وارد را به دوری از هیجان و داشتن آرامش در معاملات دعوت کرد و گفت: در دنیا در خصوص سرمایه‌گذاران احساسی مطالب زیادی تولید شده است، بخش عمده از اشتباهات معامله گران نداشتن ویژگی‌های شخصی خود سرمایه گذار است.
به گفته عضو هیات مدیره شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس؛ اکنون حدود ۱۹ میلیون نفر در سامانه جامعه اطلاعات مشتریان ثبت‌نام کردند و بیش از ۵ میلیون نفر از این تعداد فعالیت جدی در بورس دارند.
وی با بیان اینکه این افراد طبیعتا آموزش‌های لازم را ندیدند و موجب ایجاد هیجانات در بورس می‌شوند، گفت: هیجانات به طور عمده موجب تکرار معاملات اشتباه می‌شود و تکرار این موضوع باعث پرداخت هزینه مضاعف خواهد شد.
بهزادفر با اشاره به اینکه اکنون جمع کارمزد خرید و فروش حدودا ۱.۳ درصد است، اظهار داشت: سرمایه‌گذاران در طول یک سال با چند بار خرید و فروش به پرداخت ۱۰ درصد کارمزد نیز می‌رسند، در شرایطی که کشور درگیر ثبات قیمت‌ها باشد، این ارقام می تواند بسیار چشم گیر باشد و بازدهی واقعی سرمایه‌گذار را حتی منفی کند.
تحلیل و آموزش لازمه سرمایه‌گذاری در بورس
عضو هیات مدیره شرکت اطلاع رسانی و خدمات بورس با بیان اینکه سرمایه‌گذاران برای فعالیت مستقیم در بورس نیاز به یادگیری و تحلیل‌هایی مانند تحلیل بنیادی، تکنیکال، تابلوخوانی و روانشناسی در بازار دارند، اظهار داشت: اکنون موسسات بسیاری که مجوز از کمیته راهبری آموزش بازار سرمایه دارند در حال ارائه خدمات آموزشی هستند.
وی با تاکید بر اینکه یادگیری قواعد تحلیل‌گری و استفاده درست از ابزارهای سرمایه‌گذاری می‌تواند تا حد زیادی از ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش و سودآوری فرد را افزایش دهد، گفت: اکنون حدود ۴۰ ابزار و قرارداد در بازارهای مالی کشور وجود دارد که بخش عمده‌ای از آن برای معامله گران حقیقی، منعی ندارد، ابزارهای معاملاتی گاهی نقش مستقیم را در پوشش ریسک سرمایه‌گذاران ایفا می‌کنند.
چگونه می‌توان از ریزش بیشتر بورس جلوگیری کرد؟
به نظر من بعد از تحریم‌ها، مجموعه سیاست‌های اقتصادی کشورمان، سیاست بدی نبود. مشکلاتی قبل از تحریم‌ها وجود داشت که مهم‌ترینش ریشه در افزایش درآمدهای نفتی در اواخر دهه ۸۰ خورشیدی داشت.
افزایش درآمدهای نفتی و اتخاذ سیاست‌های نامناسب در آن دوره باعث شد تا درآمدهای نفتی فزاینده‌ای که کشور در آن سال‌ها از آن برخوردار شده بود، یکسره وارد اقتصاد ایران شود. این سرازیر شدن بدون فکر درآمدهای نفتی، باعث به وجود آمدن دو مشکل در اقتصاد ایران شد، یکی بیماری هلندی و دیگری موج‌های تورمی پی در پی که به دلیل درآمدهای نفتی فراوان در آن دوره در اقتصاد به وجود آمدند. پس درآمدهای نفتی زیاد برای کشورمان نعمت نبود، نقمت بود، موهبت نبود بلکه عذاب بود. این باعث شد تا یک موج تورمی از آن زمان در کشور شکل بگیرد که تا همین امروز نیز ادامه داشته است.
سیاست سالم‌سازی نقدینگی
وقتی دولت تدبیر و امید در سال ۹۲ روی کار آمد، سیاست جدیدی برای کنترل تورم تحت عنوان سیاست سالم‌سازی نقدینگی در پیش گرفت که این سیاست هرچند در کوتاه‌مدت وضعیت تورم را بهبود بخشید اما در بلندمدت وضعیت تورم را بدتر کرد. بنابراین این انباشت نقدینگی که در اقتصاد صورت می‌گرفت و سال‌ها نرخ تورم را در دالان نزولی نگه می‌داشت؛ در نهایت این فنر تورمی جهش پیدا کرد، همانطور که فنر ارزی هم جهش پیدا کرد.
این موضوع از ۲جنبه به اقتصاد ایران ضربه وارد کرد، در گذشته فقط فنر ارزی را بدلیل سیاست‌های نابخردانه داشتیم ولی این بار هم فنر ارزی را داشتیم و هم فنر تورمی به آن اضافه شد و موجب اختلالات جدی در اقتصاد شد. سوال این بود که با حجم بزرگی از نقدینگی که در بانک‌های کشور انباشته شده و سودهای موهومی که به سپرده‌ها پرداخت شد چه باید کرد؟ یک راهی که به ذهن برخی رسید این بود که بخشی از این نقدینگی می‌تواند وارد بورس شود، چون بازار سرمایه در آن زمان بسیار ارزان بود و این بازار سال‌های سال سرکوب شده بود. در آن زمان گفته شد بخشی از این نقدینگی باید وارد بورس شود و بخشی دیگر در اختیار دولت قرار گیرد تا از طریق انتشار اوراق این نقدینگی در مسیر صحیح قرار بگیرد.
عدم انتشار اوراق به اندازه کافی توسط دولت
اتفاقی که افتاد این بود که دولت به اندازه کافی اوراق منتشر نکرد و کل این نقدینگی سیال را تشویق کرد تا به سمت بازار سرمایه هدایت شود.
از قدیم گفته‌اند، ان ناس علی دین ملوکهم؛ مردم هم از سردمداران خودشان تبعیت می‌کنند. وقتی سران کشور اعلام کردند این بازار مطلقا ریزش ندارد (که اصلا چنین حرفی درست نبود) مردم سرمایه‌هایشان را وارد بورس کردند و این حضور باعث شد تا قیمت‌ها در بورس افزایش شدیدی پیدا کند. پس بورس در این برهه و این زمان خودش جاذب نقدینگی است و جلوگیری کرده از افزایش نرخ ارز، جلوگیری کرده از افزایش قیمت مسکن و نیز جلوگیری کرده از افزایش نرخ تورم، اما این خاصیت مثبت بورس موقتی است.
افزایش قدرت خرید افراد با افزایش قیمت سهام
از آنجایی که ارزش سهام در بورس به شدت افزایش پیدا کرد و رابطه بین سودآوری و سهام متاسفانه قطع شد، اتفاقی که افتاد این بود که برخی افراد داخل بازار سرمایه ثروت بالایی را پیدا کردند. یعنی افزایش قیمت سهام باعث شد تا قدرت خرید این دسته از افراد رشد چشمگیری پیدا کند. من افراد جوان زیادی را می‌شناسم که طی یکی دو سال اخیر با چند صد میلیون تومان وارد بازار سرمایه شده‌اند و بعد از ۲سال به چند ده میلیارد تومان ثروت رسیده‌اند.
این افراد چون جوان هستند، احتیاج به مسکن دارند، احتیاج به خودرو دارند، احتیاج به سفرهای خارجی دارند و احتیاج‌های متعددی دارند که این مطالبات باعث افزایش نظام تقاضا در کشور می‌شود. این افراد این روزها در حال خرید مایحتاج خود و استفاده از ثروت بادآورده خود هستند تا به این نیازها پاسخ دهند. در واقع ثروت موهومی که ماه‌های اخیر در بازار سرمایه ایجاد شده در حال رخنه به سایر بازارهاست.
راهکار موثر جلوگیری از ریزش بورس چیست؟
راهکار موثر جلوگیری از ریزش بورس، آن است که از تجربیات دنیا درس بگیریم و تلاش کنیم تا کسری بودجه دولت را از طریق اوراق جبران کنیم. حتی علی‌رغم اینکه بازار سرمایه افزایش قیمت شدیدی پیدا کرده باید سعی شود قیمت‌ها در بورس به یک تعادل نسبی برسد تا شاهد سقوط‌های شدید شاخص‌ها در بازار سرمایه نباشیم.
وقتی بانک‌ها وارد می‌شوند باز هم از منابع در اختیار در جهت ایجاد صف خرید استفاده می‌کنند. یعنی بازار یک روز صف خرید دارد، یک روز صف فروش، سوال اینجاست آن منابعی که مثلا در هفته گذشته صرف ایجاد صف خرید شد حالا که همه‌چیز از بین رفته و مجددا صف فروش به وجود آمده، چه سرانجامی پیدا می‌کنند؟ بنابراین به نظر می‌رسد که باید یک مقداری دقیق‌تر روی سیاست‌های بازار سرمایه و به خصوص روی سیاست‌های پولی و بودجه‌ای کشور نظارت و عمل شود. با این ساده‌انگاری‌هایی که ما امروز مشاهده می‌کنیم وضعیت آینده اقتصاد کشور را نمی‌توان روشن، تصویرسازی کرد.
اوضاع خراب بورس صدای کیهان را هم درآورد/ سازمان اعتنایی به ریزش‌ها نمی‌کند
روزنامه تحت مدیریت حسین شریعتمداری با انتشار مطلبی نوشت: یکی از مواردی که سهامداران را ناراحت کرده بی‌تفاوتی این روزهای سازمان بورس بوده است. این سازمان تنها به کارهای رسانه‌ای آن هم در رسانه‌های خود بسنده کرده و تنها اقدام مثبت را تبلیغ برای ارزندگی صنایع و نمادها تعریف کرده است که این استراتژی به هیچ‌وجه صحیح نیست.
به گزارش سایت دیده‌بان ایران؛ روزنامه کیهان با انتشار مطلبی با عنوان «سکوت مسئولان در برابر ریزش‌های پیاپی بورس» نوشت:شاخص کل بورس در هفته‌های اخیر به صورت پیاپی و همزمان با سکوت مسئولان سازمان بورس ریزشی شده است.
بازار هر روز با کاهش شاخص کل کار خود را آغاز می‌کند و تا انتهای معاملات نیز ریزش خود را ادامه می‌دهد. شاخص کل روز دوشنبه هم مانند روزهای گذشته وضعیت نزولی داشت و در یک روند کاملاً ریزشی در پایان معاملات با کاهش 19 هزار و 63 واحد به رقم یک‌میلیون و 277 هزار و 733 واحد رسید. همچنین شاخص کل با معیار هم‌وزن نیز با کاهش 4 هزار و 458 واحد در رقم 373 هزار و 237 واحد قرار گرفت.
گزارش‌های خوب صنایع و ریزش‌های ادامه‌دار
این ریزش‌ها درحالی است که صورت مالی ۶ ماهه نمادهای بورسی در سامانه کدال منتشر شده و بسیاری از شرکت‌ها وضعیت سودآوری خوبی را ثبت کرده و حتی برخی از شرکت‌ها نیز توانسته‌اند زیان انباشته خود را کاسته و وضعیت بهتری داشته باشند.
به گزارش خبرگزاری مهر، برخی از شرکت‌های پالایشی توانسته‌اند وضعیت بسیار خوبی را در گزارش‌ها داشته و حتی «پی‌بر‌ای» این صنعت به زیر محدوده چهار رسیده و در محدوده سه و نیم قرار سهامداران در زمان ریزش بورس چه کنند؟ گرفته که از نظر ارزندگی بسیار خوب است. برخی دیگر از صنایع مانند غذایی نیز با افزایش حاشیه سود ناخالص مواجه شده و برخی از نمادهای غذایی توانسته‌اند افزایش حاشیه سود بین ۵ تا ۱۰ درصد را نیز کسب کنند. شرکت‌های قطعات خودرو نیز گزارش‌های بسیار خوبی را ارائه کرده و توانسته‌اند با افزایش eps تی‌تی‌ام و کاهش پی‌بر ای مواجه شوند.
بی‌تفاوتی سازمان بورس به ریزش‌ها
یکی از مواردی که سهامداران را ناراحت کرده بی‌تفاوتی این روزهای سازمان بورس بوده است. این سازمان تنها به کارهای رسانه‌ای آن هم در رسانه‌های خود بسنده کرده و تنها اقدام مثبت را تبلیغ برای ارزندگی صنایع و نمادها تعریف کرده است که این استراتژی به هیچ‌وجه صحیح نیست.
اگرچه رئیس سازمان بورس در یک‌سال اخیر اقدامات مثبتی مانند افزایش دامنه نوسان انجام داده اما فکری اساسی برای ورود پول هوشمند به بازار سرمایه نکرده است. بازار سرمایه امروز از مؤلفه‌های کلان اقتصاد و نیامدن پول به سمت این بازار رنج برده و این مهم تنها با رایزنی رئیس سازمان بورس با وزیر اقتصاد و بیان مکرر دغدغه‌ها تا رفع آن اجرایی خواهد شد، اما متأسفانه کنش‌های مناسبی را از رئیس سازمان بورس شاهد نبوده و ظاهرا او هم مانند سهامداران خرد تنها نظاره‌گر ریزش بورس و رسیدن به حمایت‌هایی است که روز به روز از دست می‌رود.
ایجاد بازار دوطرفه
بازار سرمایه در چند ماه اخیر تبدیل به یک بازار با مؤلفه‌های غیرنقدشونده با میانگین معاملات روزانه دو هزار میلیارد تومان تبدیل شده است.
یکی از مولفه‌هایی که می‌تواند به بازار سرمایه جانی تازه بدهد، ایجاد بازار دو طرفه و چرخش آزاد پول در این بازار است، در دوره قبلی ریاست سازمان بورس بحث بازار فروش تعهدی مطرح شده بود که در این دوره به کلی مسکوت مانده و سازمان بورس تنها به اقدامات آسان‌تر مانند افزایش دامنه نوسان بسنده کرده است.
رایزنی برای تعاملات با شبکه بانکداری
یکی از نقاط ضعف سازمان بورس در دوره اخیر عدم تعامل با شبکه بانکداری به ویژه بانک مرکزی برای ارائه تسهیلات ویژه به سهامداران خرد و عمده است که این وضعیت باید در آینده اصلاح شود تا بازار سرمایه بتواند از چرخش پول منسجم از شبکه بانکداری در تمام شرایط بهره‌مند شود نه اینکه پمپاژ پول در بازار سرمایه تنها برای روزهایی باشد که دولت سیاست انبساطی پولی دارد و در زمان سیاست انقباضی دولت مانند یک‌سال اخیر، بورس در وضعیت اغما به سر ببرد.
دیدگاه شما